周五亚盘，美元指数震荡104下方，下周三，美联储将召开货币政策会议。美国2月生产者物价指数（PPI）七个月来首次环比持平，且上周初请失业金人数减少，暗示经济稳定，应该能够让美联储下周三维持利率不变。不过，美国劳工部周四公布的报告所描绘的平静情况可能会被政府大幅削减开支颠覆。这些行动已导致数千名联邦雇员和承包商失业，而广泛的进口关税引发的贸易战也在不断升级。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于103.86附近，市场正面临关键转折窗口：一方面，通胀降温与就业坚挺的组合考验联储政策框架的灵活性；另一方面，地缘政策风险与资金跨市场流动持续扰动短期定价技术上，美元指数日线级别形成看涨吞噬形态，但200日均线（105.02）与年内高点105.89构成强阻力带。若周线能站稳104.50上方，或将开启向105.50区域的冲刺。"但该机构同时警告，动量指标出现顶背离迹象，若美债收益率意外回落，可能触发向103.00区域的快速修正。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.0850附近，欧元/美元周四进一步回吐了近期的涨幅，回落了25%的三分之一左右，因为欧洲正准备与美国总统唐纳德·特朗普就贸易关税进行长期的来回谈判。周五，美国数据将结束相对紧凑的一周，其中包括密歇根大学（UoM）消费者信心指数以及密歇根大学消费者通胀预期。技术上，欧元/美元看起来近期的牛市已经结束，确认技术性回撤至1.0900以下，正如它最初迅速突破这一重要关口一样。然而，欧元/美元从最近的主要低点1.0175反弹近7.6%，多头轻松突破了200日指数移动平均线（EMA）。欧元/美元现在面临来自1.0900关口的技术性阻力，这是一个在去年10月和11月时让欧元多头感到困惑的技术区域。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.2952附近，英镑/美元连续第二天在图表上震荡，稳稳保持在1.3000关口下方，因为英镑交易者稍作喘息，广泛关注市场头条。美国生产者价格指数（PPI）商业层面的通胀在2月份比预期更快地减轻。然而，市场并没有机会从减轻的通胀数据中获得任何喜悦，因为美国总统唐纳德·特朗普继续推动引发全球贸易战的运动。尽管地缘政治头条不断，英镑市场仍然相对未受关税谈判的影响，英国在此过程中几乎未被注意。英国国内生产总值（GDP）增长数据预计将在周五早盘市场时段发布。然而，由于该数据是追溯到1月份，月度数据不太可能引发太大波动，因为英国增长模式的任何变化可能已经被市场消化。技术上，英镑/美元对正在经历连续第二周的上涨，接近1.2950的新18周高点。重要的1.3000阻力位可能限制任何额外的上涨，因为这个关键水平在2024年10月和11月曾是一个显著的整合点。目前，买方需求强劲，但技术指标自1月份以来一直处于超买区域，暗示潜在的反转可能很快发生。

外汇市场消息汇总

1、英国向盟国提供20亿英镑贷款推动国防企业发展

英国宣布将向盟国政府提供总计20亿英镑（26亿美元）的贷款，用于购买英国国防公司的产品，这是欧洲国家在特朗普总统的压力下增加军事能力投资的最新举措。英国财政部表示，英国出口金融公司的直接贷款能力将从80亿英镑提高到100亿英镑，额外的资金将用于出口导弹、飞机和装甲车的英国国防公司。声明称，此次提升将是政府即将出台的国防工业战略的核心支柱。

2、日本工会将公布工资协议统计数据

日本最大的工会联合会将公布首次薪资协议统计，这是衡量日本薪资增长势头是否持续的关键指标。工人工资仍然是日yixin-markets.COm本央行和政府寻求的良性经济循环的重要组成部分。日本工会联合会（Rengo）将于周五晚些时候公布工资协议的初步统计，让人们了解企业在多大程度上能够回应工会的强烈要求。上周工人的薪资涨幅要求达到6%，是1993年以来的最高水平。这一消息预计最早将于（当地时间）下午4点15分宣布。

3、欧洲烈酒行业协会呼吁欧美勿将该行业作为“谈判筹码”

欧洲烈酒行业协会13日呼吁欧盟与美国停止在关税战中将该行业作为“谈判筹码”。欧盟12日宣布对美方25%钢铝关税实施反制措施，其中包括对美国产威士忌加征关税，相关措施将于4月生效。美国总统特朗普13日在社交媒体上称，如果欧盟不取消对美国将要加征的威士忌产品关税，美方将很快对来自欧盟国家的酒类产品征收200%关税。据媒体报道，欧洲烈酒行业协会13日在一份声明中说，该行业对美方关税威胁“深感震惊”，“这种‘以牙还牙’的关税报复循环必须立即停止！我们敦促双方不要再将烈酒行业作为与我们无关的争端的谈判筹码”。

4、美国参议院银行委员会投票通过旨在监管稳定币发行商的法案

据CoinDesk报道，美国参议院银行委员会已推进加密行业稳定币监管法案，这是将该法案送交美国总统特朗普签署成为法律的重要第一步。随着首次委员会批准，这项将在联邦层面监管美国稳定币发行商的法案，现在需要参议院整体通过，众议院也有一个类似版本等待批准。虽然仍有许多障碍需要克服，包括最终将两院的不同法案进行合并，但该法案已经以18票对6票的表决结果通过了委员会的审议。

5、美国初请人数小幅下降，仍接近疫情前的水平

上周，美国初请失业金的人数几乎没有变化，与疫情前的水平大致保持一致。截至3月8日当周，初请失业金人数减少2,000人，至22万人。而截至3月1日当周，续请失业金人数降至187万人，同样低于预期。到目前为止，面对特朗普政府不断升级的贸易战和联邦政府缩减的不确定性，劳动力市场仍保持弹性。

机构观点

1、加皇银行：英国央行可能在3月“按兵不动”，维持渐进降息步伐

加拿大皇家银行的分析师在一份报告中表示，预计英国央行将在3月20日的决议中维持利率在4.50%不变。LSEG的数据显示，市场预计英国央行3月份维持利率不变的可能性为94%。分析师们表示，英国央行可能会在未来几个月维持渐进的降息步伐，在2025年再降息三次。

2、凯投宏观：温和的PPI数据包含了粘性消费者通胀的迹象

凯投宏观的分析师ThomasRyan写道，2月份PPI数据表面上是良性的，但一些细节表明，消费者价格出现了粘性。他指出，医院PPI指数和机票价格的结果比预期的要差。他现在预计，将于本月晚些时候公布的核心PCE指数年率将从2.7%加速至2.8%，离美联储2%的目标有一点距离。Ryan表示，三个月的年化利率“将从2.4%大幅跃升至3.4%。”他预计关税带来的压力最终会转嫁到消费者身上。

3、巴克莱：预计美联储今年将降息两次

鉴于最近的事态发展，巴克莱目前预计美联储今年将降息两次——一次在6月，另一次在9月。这符合自上月以来市场预期的最新转变。尽管如此，与目前的联邦基金期货相比，他们的预测仍然有些定价偏低。交易员预计美联储今年将降息约70个基点，本周早些时候预期的降息幅度曾高达约84个基点。

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