美元指数周三上涨，数据显示，美国CPI上升幅度超出预期，推动美元/日元升至一周高点。这项数据提高了美联储维持较高利率更长时间的可能性，以继续对抗通胀压力。

追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)收盘上涨0.1%，报108.01；盘中曾升至一周高点108.52，随后回吐部分涨幅。

交易员在数据公布后获利了结，并评估1月的通胀数据是否为一次性因素，或代表更长期的物价上升趋势。

美国劳工统计局周三报告称，美国1月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.5%、同比上涨3.0%。升幅高于预期的0.3%和2.9%。美国1月核心CPI环比上涨0.4%、同比上涨3.3%，增幅同样高于预期的0.3%和3.1%。

杰富瑞(Jefferies)首席美国经济学家ThomasSimons在报告中指出：“1月是一个特殊的月份，许多年度价格调整会在这时候宣布，有时变动幅度较大。我们不认为这种情况会在下个月重演。”

ForexLive首席货币分析师AdamButton表示：“重点是，无论这次数据超预期的原因是什么，美联储已明确表态，在通胀接近2%之前，不会降息。”

美联储主席鲍威尔周三在国会第二次作证时重申，没有降息的急迫性。

鲍威尔周三在众议院金融服务委员会表示，最新的CPI数据显示虽然美联储在抑制通胀上取得了实质性进展，但依然有更多工作要做。

鲍威尔在众议院金融服务委员会答询时说：“我会说我们在通胀上接近了但还没有达成目标。去年，通胀率在2.6%，这是多么大的进展啊，但我们还没有完全达成目标。所以我们希望目前维持政策的限制性。”

交易员同时关注特朗普政府即将宣布的新关税措施，部分分析师担忧这可能加剧通胀压力。

美国总统特朗普表示，他最早将于当地时间周三晚间对所有向美国进口产品征收关税的国家征收“对等关税”，此举加剧了人们对全球贸易战扩大的担忧。

特朗普在白宫对记者说：“我可能（周三）晚些时候做，也可能明天早上做，但我们将签署对等关税。”

美国银行表示，美国总统特朗普的关税政策虽然在一开始对美元构成了提振，但最终将拖累美元。

美国银行G10外汇策略主管AthanasiosVamvakidis周三在报告中表示：“美元可能终究不喜欢关税。如果美国对世界其他国家加征关税并遭到全面报复，美元可能会走弱。”

Vamvakidis表示，如果特朗普对所有美国进口商品征收10%或20%的关税，则各国将采取报复措施，这会让美国“更加脆弱”。他补充道，这将对美国的长期生产力产生负面影响，对美国例外论构成挑战，长期来看将削弱美元。

亚洲市场

新西兰联储最新的预期调查显示，通胀预测发生了喜忧参半的变化，短期价格压力略高，但长期预期呈下降趋势。尽管如此，该调查加强了对进一步降息的预期。

未来一年通胀预期从2.05%上升至2.15%，略有上升。然而，未来两年通胀预期从2.12%降至2.06%，而五年和十年预期均下降11-12个基点，分别降至2.13%和2.07%。

新西兰联储的官方现金利率在去年11月下调50个基点后，目前为4.25%。受访者普遍预计，到第一季度末，利率将再次下调50个基点至3.75%。未来一年的OCR预期也走低，下跌10个基点至3.23%，强化了新西兰联储将继续以有节制的速度放松政策的观点。

欧洲市场

奥地利欧洲央行管理委员会成员罗伯特·霍尔兹曼（RobertHolzmann）强调对降息持谨慎态度，并指出关税重新带来通胀风险。

霍尔兹曼在接受CNBC采访时指出，虽然通胀压力之前已经“有所消散”，但最新yixin-markets.COM的事态发展，特别是贸易摩擦的增加，对价格稳定构成了新的威胁。因此，政策制定者在政策宽松方法上必须谨慎。

霍尔兹曼解释说，虽然贸易壁垒的增加可能会降低经济增长，但也会导致通胀压力。“我们必须更有耐心，”他说。

在回应有关更大幅度降息50个基点的猜测时，霍尔兹曼驳斥了这个想法，认为欧洲央行的任务是管理通胀，而不是刺激增长。

“利用利率来启动更高的增长不是我们应该的工作方式，”他说。

德国欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·内格尔（JoachimNagel）强调，欧洲央行在确定降息时间时应避免处于“自动驾驶仪”状态。

他在伦敦政治经济学院（LondonSchoolofEconomics）发表讲话时强调，随着欧洲央行接近中性利率，“渐进式方法”变得更加合适。他认为，鉴于目前的不确定性，“没有理由仓促采取行动。

内格尔仍然相信通胀率将在年中恢复到2%的目标，他说：“我们还没有达到我们的目标，但我真的非常有信心，我们将在今年年中达到我们的目标。他还驳斥了对通胀低于预期的担忧。

德国央行工作人员估计，中性利率在1.8%至2.5%的范围内，略低于欧洲央行目前2.75%的存款利率。

然而，内格尔警告不要过分依赖中性利率估计，称将货币政策决策建立在不确定的理论基准之上是“有风险的”。相反，他强调欧洲央行依靠各种金融、实体经济和其他指标来指导其政策立场。

法国欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德·加尔豪（FrancoisVilleroydeGalhau）警告说，美国总统唐纳德·特朗普的关税“很可能”对经济产生“负面影响”。

在法国文化电台（FranceCultureradio）上，维勒鲁瓦批评说：“保护主义是一种诱人的短期政策，但从长期来看，它是一个失败的战略。

尽管贸易紧张局势，Villeroy对法国的经济弹性仍持乐观态度。他重申，该国有可能在2025年避免经济衰退。

法国央行周二表示，法国第一季度GDP有望增长0.1%至0.2%。

欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（IsabelSchnabel）在一次演讲中强调，虽然降息有助于“缓解经济疲软”，但它们并不是欧元区面临的更深层次“结构性危机”的灵丹妙药。

她指出，能源价格高企、竞争力下降和劳动力短缺等持续存在的问题继续影响该地区的经济前景。

施纳贝尔承认欧洲经济面临的压力越来越大，特别是考虑到唐纳德·特朗普重返白宫及其贸易政策。

“面对日益严重的地缘政治碎片化，需要重新考虑出口导向型增长模式，”她说。

美国市场

美国1月份整体CPI环比上涨0.5%，高于0.3%的预期，创下自2023年8月以来的最快月度增速。剔除食品和能源价格的核心CPI也高于预期（环比0.3%），为0.4%，为2024年3月以来的最高水平。

本月的主要通胀驱动因素包括住房成本环比上涨0.4%，能源价格环比上涨1.1%，食品价格环比上涨0.4%。

按年计算，CPI从同比2.9%加速至同比3.0%，超过同比2.9%的预期，连续第四个月延续上涨势头。

核心CPI也攀升，从同比3.2%上升到同比3.3%，超过了预期的3.1%。能源价格同比上涨1.0%，而食品成本同比上涨2.5%。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（RaphaelBostic）表示，降息时间存在不确定性，理由是对特朗普政府时期通胀和政策转变的持续担忧。博斯蒂克在隔夜的一次活动中强调，在对货币政策采取任何决定性行动之前，需要“更加明确”。

他承认评估当前经济状况的困难，他说：“我的观点是，在我们更加明确之前，将无法判断我们的政策应该走向何方、多快、以什么速度发展，因此我们只需要获得更多信息才能采取行动。

他还提供了他对中性利率的估计，他认为中性利率在3%-3.5%的范围内。目前，美联储的目标区间明显更高，为4.25%-4.5%。Bostic最初的预测是，到年底，利率将升至中性水平的一半左右。但时间表仍然在很大程度上取决于经济发展和通胀趋势。

美联储主席杰罗姆鲍威尔承认，昨天发布的最新通胀数据证实，美国正在取得进展，但仍然“没有在通胀方面”。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯（JohnWilliams）隔夜在一次讲话中表示，政策仍然“处于有利地位”，以平衡双重任务。他补充说，目前的“适度限制性”政策预计将支持逐步恢复到2%的通胀率，同时保持经济增长和劳动力市场的弹性。

尽管如此，威廉姆斯也承认，经济前景存在高度不确定性，尤其是在财政、贸易、移民和监管政策方面。

在劳动力市场方面，威廉姆斯指出，在前几年经历了一段“不可持续的紧缩条件”之后，它已经达到了“良好的平衡”。他强调，工资增长现在已经与生产率提高保持一致，这应该可以控制通胀压力。他预计今年的通胀率将在2.5%左右，并预计“未来几年”将达到美联储2%的目标。

威廉姆斯还预测，失业率全年将稳定在4%至4.25%之间，预计2025年和2026年的GDP增长将保持在2%左右。

在1月份强于预期的CPI报告之后，鲍威尔在国会证词中表示，美联储将“暂时保持限制性政策”，以降低价格压力。

鲍威尔还强调，“经济强劲，劳动力市场稳健”，使美联储能够保持紧缩的政策立场，等待通胀进一步缓解。

他还强调，一个月的数据走高不应被解释为通货紧缩趋势的完全逆转，特别是考虑到美联储首选的通胀指标个人消费支出指数通常低于CPI。

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