周五亚盘，美元指数徘徊于107.71附近，美元指数周四一度上涨0.4%至108.10，在初请数据公布后涨幅收窄涨幅，收报107.70附近。除了非农就业报告，本交易日还需关注美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储理事鲍曼和美联储理事库格勒的讲话。投资者还需继续关注特朗普的相关动态消息。

主要货币走势分析

美元：美元指数徘徊于107.69附近，在周五公布的1月就业报告之前，美国（US）经济数据喜忧参半，加剧了不确定性。由于劳动力市场信号提供了相互矛盾的前景，投资者仍然持谨慎态度，ADP数据显示强劲，而申请失业救济人数上升。技术上，美元指数难以保持近期的涨幅，跌破20天简单移动平均线（SMA）108.50。相对强弱指数（RSI）仍低于50，表明看跌牵引力增加。美元指数现在似乎准备测试心理支撑位107.00，由于喜忧参半的经济数据给美联储的鹰派政策前景蒙上了阴影，下行风险增加。

欧元：欧元/美元在周五前仍卡在1.0400关口附近，周五将发布新的非农就业数据（NFP），预计1月净新增就业岗位将减少至170K，而12月的数据为256K。本周将密切关注旧数据的修正。历史上，发布后的修正往往显示2024年结果更强劲，这让希望看到美国就业市场疲软的市场参与者感到沮丧，他们希望这可能促使美联储（Fed）进一步降息。技术上，价格走势仍卡在1.0400关口。买盘被50日指数移动平均线（EMA）在1.0440附近所限制。欧元在本周初跌向1.0200关口后勉强实现了看涨反弹，但上行动能仍然有限。

英镑：英国央行再次降息后，英镑/美元短暂跌回1.2400下方。根据利率市场，英国央行今年可能会再降息两到三次。货币政策委员会（MPC）的九名成员全部投票支持降息，其中七人投票支持降息25个基点，两名特别鸽派的成员投票支持降息50个基点。尽管政策制定者急于在2月份降息，但市场仅预期今年英国央行的基准利率将再下调约70个基点。

外汇市场消息汇总

1、非农就业报告会否引发美元更大规模抛售？

本年度首份——也是拜登时代最后一份——非农就业（NFP）报告将于本周五公布，这对交易员来说是一个关键事件。特朗普不断升级又缓和的关税政策主导了市场情绪，而这份就业报告仍可能引发新的市场波动。从历史数据看，无论是疫情前还是过去两年，1月就业增长通常强劲，新增岗位超20万个。若数据意外下行，可能引发美元抛售，促使交易员充分消化第二次降息预期——尤其是在失业率反弹且薪资增长放缓加快的情况下。在这种情形下，美元兑日元可能加速下跌，跌破200日指数移动平均线（EMA）152.17。若跌破15Https://yixin-markets.com1.50支撑位，可能进一步跌至149.10。

2、日本家庭支出大超预期，日本央行加息概率升温

日本总务省统计局周五发布的报告显示，日本12月所有家庭支出同比增长2.7%，为2024年7月以来首次出现增长。这一数据大大超出了经济学家预期的0.2%，增加了日本央行再次加息的可能性。此前，日本央行将基准政策利率上调至0.5%，为2008年以来的最高水平。日本央行长期以来一直表示，如果看到物价上涨和工资增长的“良性循环”，该行将加息。周四，日本央行审议委员田村直树表示，日本央行“有必要”在2025财年下半年之前将短期利率提高到“至少1%左右”。

3、美国国际开发署将裁减约97%的人员

据外媒报道，四名消息人士表示，特朗普政府计划将美国国际开发署（USAID）的员工数量缩减至294人，而该机构在全球的员工总数超过1万人。自特朗普1月20日上任以来，这家华盛顿的主要人道主义援助机构一直是马斯克牵头的政府重组计划的目标。随着特朗普和马斯克诬告其工作人员是罪犯，并提出资金被盗的毫无根据的指控，数十名美国国际开发署工作人员被停职，数百名内部承包商被解雇，全球各地的工作陷入困境。特朗普政府周二宣布，将让美国国际开发署在全球范围内所有直接聘用的员工休假，并召回数千名在海外工作的人员。

4、美国债市对美国财长的10年期收益率承诺反应冷淡

美国财长贝森特周四对控制10年期美国国债收益率的承诺在债市遭遇一些质疑，因通胀压力和对联邦赤字扩大的预期可能盖过抑制借贷成本的努力。贝森特昨天在接受采访时表示：“虽然特朗普希望降低利率，但他不会要求美联储降息。”“我和特朗普总统都专注于10年期美债收益率。”但债券投资者和分析师仍不太相信贝森特的言论，因为特朗普的贸易和财政政策预计将推高长期国债收益率，尽管能源价格下跌，政府削减开支。“综合通胀中更大的问题是服务业通胀，以及过去几个月普遍存在的通胀粘性，”荷兰国际集团美洲地区研究主管PadhraicGarvey表示。“关税议程只会给价格带来上行压力，事实上，可能比能源价格控制计划更有影响力，”他补充道。

5、英国央行与美联储的分歧可能拖累英镑

摩根大通策略师MatthewLandon在一份报告中说，在英国央行做出最新政策决定后，英镑兑美元的升值潜力看来有限。英国央行周四降息25个基点至4.5%，但九名成员中有两人倾向于降息50个基点。这次投票可能反映了对经济增长前景疲软的担忧。目前市场反映的是自去年11月美国总统大选以来今年降息幅度最大的一次。鉴于经济增长如此疲弱，英国央行与美联储加大政策分歧似乎是合理的。这“可能会在短期内限制英镑兑美元的升值幅度。”

机构观点

1、分析师：英国央行暗示对降息不那么谨慎后英镑面临进一步下跌的风险

道明证券分析师在一份报告中表示，在英国央行暗示对降息不那么谨慎之后，英镑面临进一步下跌的风险。英国央行周四宣布了备受期待的25个基点的降息，但两名成员意外地支持更大幅度的50个基点的降息。分析师表示，投资者现在已经削减了英镑多头仓位——押注英镑升值。然而，与非美元货币相比，英镑的持仓仍“相对乐观”。这使得英镑容易进一步下跌。“此外，虽然英国似乎不是特朗普关税的明显目标，而且可能跑赢欧元，但它是一种风险敏感型货币，不确定性加剧可能会给英镑兑美元带来压力。”

2、MonexEurope分析师：欧元跌至更能反映风险的水平

MonexEurope分析师在一份报告中称，欧元跌穿1.04美元缺乏明显的催化剂，但目前在更能反映潜在风险的水平交投。他们表示，在贸易关税问题上，欧盟似乎将成为“特朗普总统瞄准的下一个经济体”，使得欧元的估值有了一定的折扣。美国的事件是欧元兑美元的关键推动因素，周五的美国非农就业报告是焦点。

3、摩通调查：预计今年通胀及关税将对全球市场带来最大影响

摩根大通对超过4200名机构交易员进行的年度调查显示，本周美国政府新一轮关税战所引发的全球金融市场波动，看起来只是动荡一年的开始，预计今年通胀及关税将对市场产生最大的影响，其次是地缘政治紧张局势。约41%的受访者强调，波动性是日常交易所面临的最大挑战，比例高于去年的28%摩通固定收益电子交易全球主管ChiNzelu称，特朗普关税将继续影响加元、墨西哥比索及离岸人民币等货币的交易。虽然对冲基金在外汇市场最为活跃，但因关税消息而引起的交易增加应不仅限于外汇市场。

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