亚盘市场回顾

周二，美元指数在反弹至108.78后回吐日内全部涨幅并进一步下跌，截至目前，美元报价108.07。

外汇市场基本面综述

特朗普上任首日共签署超过40个总统行政令；卢比奥宣誓就任美国国务卿。

美国参议院财政委员会通过贝特森出任美国财长提名，将提交参议院全体表决。

美媒：特朗普就任后的首个专访将于周四晨间播出。

据塔斯社：俄罗斯总统普京与美国总统特朗普通话的准备工作尚未开始。

加拿大总理特鲁多：支持对美国关税进行1比1报复的设想。

据日本共同社：日本央行正朝着本周会议上加息的方向迈进。

机构观点汇总

高盛：美国经济正处于健康增长和逐步通胀回落的甜蜜期

2025年就职日，美国经济正处于健康增长和逐步通胀回落的甜蜜期。我们估计第四季度实际国内生产总值（GDP）增长2.6%，预计2025年也将保持类似速度。我们的预测比彭博社的最新共识高出0.5%，部分原因是我们仍然比其他人更有信心，认为2025年实际可支配个人收入将稳健增长，这归咎于对商业投资的强劲预测。尽管如此，我们的预测值并没有像过去两年中的大部分时间那样高于共识值，因为其他预测者已经变得更加乐观，因为数据持续强劲，而且在某些情况下，他们对特朗普议程中有利于增长的方面抱有很高的预期。

劳动力市场信号已经赶上了GDP信号，因为12月份的非农人数增长了25.6万人，3个月和6个月的趋势率均高于我们估计的15万的盈亏平衡率，从而使失业率保持稳定。事实上，住户调查显示U3和U6均有所下降，求职率也有所回升，从而抵消了前几个月的大部分降幅。在11月份的JOLTS报告反弹之后，我们对职位空缺的综合衡量显示，在过去3-6个月中，劳动力需求趋于稳定。所有这些都减少了我们对劳动力市场的放缓可能超出预期的担忧。

这也有“金发姑娘”的味道，因为劳动力市场的强劲并不表明劳动力市场有重新过热的风险。劳动力市场仍然是一个低招聘/低解雇的市场，我们对劳动力市场紧张程度的综合衡量--包括失业率、职位空缺、辞职以及企业和工人对劳动力市场状况的调查--已经稳定在低于2018-2019年的水平，当时的通胀率略低于美联储的目标。因此，考虑到过去五年1.5%-2%的生产率趋势，工资通胀率继续减速至3.5%-4%区间也就不足为奇了，这与2%的物价通胀率是一致的。

分析师FawadRazaqzada：美日的上行空间相当有限

由于美元兑其他货币仍然在很大程度上受到支撑，对于那些看好日元的人来说，美日可能不是最好的日元交叉盘。尽管如此，鉴于收益率差距缩小，我确实认为美日的上行空间相当有限。

美日守住了小水平支撑位155.00。但是，如果美日恢复走低并且跌破该水平，下方有从9月开始建立的短期上升趋势线支撑，即144.00附近。然后是152.80区域附近的200天均线。

对于看好美日的交易员来说，他们现在希望看到突破156.00-156.75区域附近的关键短期阻力位。决定性的突破将表明看涨情绪，可能为后续技术性买盘向160.00打开大门。但这不是我的基本情况。

北欧联合银行：积极信号已经释放，政治议程会对通胀产生上行影响

强劲的美国经济与特朗普的通胀计划相结合，将使美联储在可预见的未来保持观望态度。欧洲央行将继续降息，而我们预计EUR/USD将在今年晚些时候跌至平价。特朗普总统的就职演讲和一系列签署的行政命令进一步表明，尽管对他具体政策措施的细节仍然存在高度不确定性，但他是认真的。尽管他的首批措施并未立即实施关税，但此类措施也很可能会在未来出台。他的胜利已被美国许多人解读为积极信号，正如小型WWW.yixin-markets.com企业中经济信心数字的上升所表明的那样。我们仍然更倾向于认为他的政策议程将对通胀产生更为显着的上行影响，而非实际经济增长，但尽管如此，我们预计美联储现在会暂停降息，甚至不排除未来美联储加息的可能性。

欧洲央行仍然处于降息模式，特朗普的政策可能会加强欧洲央行的降息决心，因为这些政策对欧元区经济增长前景的负面影响。我们预计欧洲央行将进一步降息三次，每次降息25个基点，且降息持续的风险可能比预期更长。

三菱日联分析师DerekHalpenny：欧元兑美元跌至平价的风险目前已减弱

唐纳德·特朗普在就职后并未立即实施惩罚性贸易关税，这减少了欧元在今年第一季度跌破与美元平价的风险。Halpenny称，特朗普的声明“显然远远少于可能发生的事情。目前，欧元兑美元本季度跌破平价的风险有所降低。”这可能会成为第二季度的风险。然而，分析师表示，投资者仍然留意着贸易关税的威胁。

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