周一亚盘，美元指数徘徊于107上方，随着3月的到来，全球金融市场的焦点将聚集在几大核心风险事件上，包括美国非农就业数据（NFP）、欧洲央行（ECB）利率决议、加拿大就业数据，以及澳洲联储（RBA）会议纪要等。各大机构分析师普遍认为，这些数据和政策信号将对美元、欧元、加元及澳元等主要货币，以及黄金、原油等资产产生重要影响。交易者需要紧密关注各项数据的具体表现，以应对市场可能的剧烈波动。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于107.29附近，有迹象表明美国的通货紧缩进程已经停滞，这增加了美联储对未来降息采取观望态度的理由，也可能成为美元的利好因素。交易员现在等待新月初安排的重要美国宏观数据，从ISM制造业采购经理人指数（ISMManufacturingPMI）的发布开始，以获得一些有意义的推动力。然而，焦点将集中在周五密切关注的美国月度就业细节上。广为人知的非农就业人数（NFP）将推动对美联储降息路径的预期，并在短期内推动美元需求。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.0411附近，欧洲央行（ECB）将于3月6日召开货币政策会议，这是市场关注的另一大焦点。ECB在1月的会议上进行了第5Https://yixin-markets.com次降息，但并未给出明确的未来降息路径，市场目前预计年底前仍有约75个基点的降息空间。技术上，尽管存在下行压力，但到周末，该货币对稳定在略低于20日均线下方，限制了进一步的下行势头。然而，技术信号仍然谨慎，相对强弱指数（RSI）处于负值区域但持平，表明看跌势头暂时暂停。同时，移动平均收敛散度（MACD）直方图显示一个新的红色条，表明存在抛售压力。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.2604附近，英镑/美元在周一的亚洲时段吸引了一些逢低买入，现在似乎已经停止了从1.2700关口以上的回撤下滑，或超过上周触及的两个月峰值。英镑兑美元正在努力突破1.2600水平，但有望创下自2024年9月以来的首次月度上涨。美联储（Fed）首选通胀指标报告与预期一致，暗示通货紧缩过程停滞不前，但仍接近美联储的目标。英镑/美元货币对的交易价格为1.2607，几乎没有变化。技术上，英镑/美元（GBP/USD）已经收复了一些失地，尽管在1.2549–1.2700区间附近盘整，但它仍然倾向于下行。为了扩大涨幅，买家必须突破1.2700关口，然后是200天简单移动平均线（SMA）1.2785。在1.2800上方看到进一步上涨。相反，如果卖家阻止主要货币对收于1.2600日线上方，这可能会为2月5日测试日线峰值1.2549铺平道路。如果超过，卖家可以在1.2457挑战50天SMA。

外汇市场消息汇总

1、非农就业报告或成关键拐点

在过去一周，美元兑主要货币的表现较为疲软，部分原因是市场对美联储（FOMC）未来降息预期有所升温。最新数据显示，投资者目前预计美联储在2025年将降息60个基点，高于去年12月点阵图暗示的50个基点。然而，本周五（3月7日）即将公布的美国非农就业数据可能会对市场预期产生重大影响。

如果非农数据整体表现强劲，市场可能会重新调整对美联储降息的预期，进而提振美元和美债收益率，令黄金等避险资产承压。相反，如果就业增长明显放缓，市场可能会加码对美联储年内更大幅度降息的押注，美元或遭遇更大压力。

2、欧洲央行决议：政策前景依旧谨慎

欧洲央行（ECB）将于3月6日召开货币政策会议，这是市场关注的另一大焦点。ECB在1月的会议上进行了第5次降息，但并未给出明确的未来降息路径，市场目前预计年底前仍有约75个基点的降息空间。若ECB继续保持谨慎立场，并未明确暗示进一步降息，欧元可能获得支撑。但如果ECB明确暗示年内将继续降息，则欧元可能进一步承压。

3、澳元：RBA会议纪要与GDP数据成关键

澳洲联储（RBA）已在2月18日启动降息周期，但措辞偏谨慎，暗示后续降息节奏或将放缓。本周澳洲将公布RBA会议纪要（3月5日）和四季度GDP数据（3月6日），市场对此高度关注。

目前市场预计RBA将在4月会议上暂停降息，并在年内再降息两次。如果会议纪要显示RBA倾向于更谨慎的降息步伐，可能会提振澳元。若GDP数据强劲，可能会进一步强化RBA按兵不动的预期，推动澳元走强。然而，如果经济数据不及预期，市场可能加大对后续降息的押注，澳元则面临下行风险。

4、加拿大去年底GDP增长超出预期央行降息效果显现

由于央行大力降息促进了家庭支出，加拿大上一季度经济增长加速，并将这一势头延续到了今年年初。先期数据显示，1月GDP增长了0.3%，去年12月增长了0.2%。这是自去年第二季度以来最强劲的增长，比第三季度上修后的2.2%增长率有所回升。加拿大央行去年一直在积极降息以加强经济，该行预计第四季度GDP将增长1.8%。这些数据可能会支持央行在3月12日的下次会议上暂停降息。加拿大央行曾表示，他们希望经济能有更好的增长，以便坚持加拿大经济的软着陆，而家庭消费的广泛增长表明，降息已经成功地加速了经济增长。第四季度家庭支出增加、出口和商业投资（尤其是住宅建设）增长，推动了经济的稳健增长。家庭消费增长了5.6%，为2022年第二季度以来的最高增幅。

5、美联储哈马克：美联储可以继续稳步缩表不支持加息

克利夫兰联储主席哈马克认为，在政府财政不确定的时期，美联储可以继续稳步缩减资产负债表，同时她指出，即使通胀压力没有足够快地消退，她也不倾向于支持加息。哈马克表示，她的“基准偏好”是美联储继续推进缩表，同时政府整理其支出计划并调整债务上限以满足其借贷需求。哈马克周四在接受采访时说，待财政路径明朗后，若市场流动性出现结构性失衡，可通过临时回购操作“向系统重新注入流动性，直至摸清市场需求”。她还表示，如果通胀压力仍高于2%的目标，她预计不会加息，但加息的可能性并非为零。但到目前为止，“我认为（预期）仍是稳定的。”

机构观点

1、星展银行：关税将助推美元进一步走强

星展银行外汇和信贷策略师ChangWeiLiang表示，如果特朗普最新的关税威胁成为现实，美元将可能进一步走强。不过Chang指出，加元和墨西哥比索的跌幅并不比其他货币明显大，“特朗普在关税实施时间和相关条件方面发出的信息前后不一，这使得市场更不愿意积极应对这些威胁。”

2、凯投宏观：主要经济体通胀降温欧元区可能进一步降息

凯投宏观分析师FranziskaPalmas表示，欧元区通胀降温的迹象可能会支持那些支持今年进一步降息的利率制定者。本周数据显示，2月份法国和德国几个主要经济体的通胀率明显降低，西班牙的通胀率保持稳定，这使得欧元区的通胀率可能已经回落，包括核心价格回落。“这将支持欧洲央行管理委员会中那些主张在下周会议之后进一步降息的人。”

3、标普：美国非农将成为美联储未来行动的重要依据

标普全球市场情报表示，周五的美国月度就业报告（包括非农就业数据）将提供有关劳动力市场强劲程度的最新线索。尽管1月份的数据显示就业岗位的增长低于预期，但同时也显示失业率从4.1%下降到4.0%，工资增长从3.8%上升到4.1%。因此，劳动力数据被普遍认为支持美联储在今年转向放缓降息步伐，“尽管还需要等待更多的迹象来表明自总统大选以来的经济状况如何”。

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