周二亚盘，美元指数上涨，重回107关口上方，日内上涨0.39%，非美货币窄幅走低。尽管周一美元指数和美债收益率下跌，但未能给金价提供支撑，因为下跌的原因也是特朗普提名贝森特的提名降低了贸易冲突的担忧。在特朗普赢得大选之际，因为担忧激烈额贸易冲突，金价曾和美元、美债收益率同步上涨，号称“特朗普交易”，目前“特朗普交易”似乎正在反转。本交易日需要留意美国10月季调后新屋销售年化总数，重点关注美联储会议纪要和地缘局势相关消息。

主要货币走势分析

美元：大盘风险偏好的普遍改善削弱了美元出价的顶部，以开始新的交易周。尽管美元指数（DXY）最近从两年高点回落，但仍然看涨。强劲的经济数据和美联储不那么鸽派的立场支持该指数的上升轨迹。此外，俄乌战争带来的地缘政治紧张局势也推动了价格的上行。联邦公开市场委员会（FOMC）的最新会议纪要将于周二晚些时候发布，让交易员了解美联储（Fed）关于未来利率走向的最新讨论。技术指标表明，由于超买情况，可能会出现盘整期，相对强弱指数（RSI）从超买水平回落，移动平均收敛散度（MACD）直方图收缩。尽管进行了盘整，但整体看涨趋势保持不变，阻力位在108.00，支撑位在106.00-106.50区域。多头必须守住该区域才能保持看涨势头。

欧元：欧元/美元周一争夺更高点，在美元买盘广泛放松的情况下回落至1.0500关口，因为投资者重新进入风险偏好情绪，尽管影响有限。本周整体市场流动将受到限制，本周美国市场交易时段的后半部分将受到周四即将到来的美国感恩节假期和周五有限的市场时间的影响。技术上，欧元/美元周一因美元疲软而面临买盘，重新测试1.0500关口。投标仍然无法巧妙地突破关键技术指标，欧元将在短期内继续与熟悉的技术壁垒作斗争。欧元/美元的价格走势在上周晚些时候触及24个月低点后找到了一点喘息空间，但多头的攀升看起来非常遥远，无法收复任何接近看涨区域的东西。

英镑：英镑/美元在1.2600关口附近翻腾图表，在当天的市场窗口中找到微弱的涨幅，但由于市场流动对英镑的提振作用不大，未能收复技术水平。本周经济日历的英国方面受到限制，随着美国人为感恩节假期做准备，周三新公布的美国关键通胀数据将让位于美国方面缩短的交易周。技术上，英镑/美元在1.2600关口的南侧仍然蹒跚而行，在1.2500上方的买盘汹涌，因为该货币对在11月初的震荡平台下方再次下跌后找到了一些喘息空间。短期内，希望结束当前美元走势的英镑多头将寻找盘中买盘，以重返1.2840附近的200天指数移动平均线（EMA），而长期空头头寸将寻找机会重新发展势头并将英镑拖回2024年低点1.2300关口。

外汇市场消息汇总

1、美联储古尔斯比：利率将继续下降

美联储古尔斯比表示，他预计美联储将继续降息，以达到既不限制也不促进经济活动的目的。古尔斯比说：“除非有令人信服的证据表明经济过热，否则我认为没有理由不继续下调联邦基金利率。”“降息的速度取决于前景和条件。但在我看来，我们正走在一条清晰的道路上，这条道路将导致利率下降，更接近中性利率。”他说，他对中性利率的预测接近官员们的估计中值，即9月份预测的2.9%。古尔斯比称，最近几个月的总体情况是通胀经常低于预期，但并没有远高于2%的目标。

2、欧洲央行管委马赫鲁夫：对降息速度持开放态度

欧洲央行管委马赫鲁夫表示，利率将会下降，但速度和步伐将取决于数据。他表示：“很明显，政策仍然是限制性的，抛开冲击不谈，利率正处于下行轨道。”“考虑到波动性、数据以及贸易伙伴经济政策的巨大不确定性，我对利率的下行速度持开放态度。”马赫鲁夫的言论与此前的言论一致，反映了欧洲央行依赖数据的做法。自6月以来，官员们已经三次降息，预计下个月还会再次降息。他还表示，“最近的数据让我越来越有信心在2025年实现2%的通胀目标，但服务业通胀的粘性和工资增长的提高让我们有一些谨慎的空间。”

3、美媒：美国财长提名人贝森特的核心议程是“3/3/3”

AXIOS网站分析美国财政部长提名人斯科特·贝森特的核心经济议程“3/3/3”政策方针，即将预算赤字削减至GDP的3%，经济实现3%的年增长率，并将国内石油产量增加300万桶/日。目前，美国的赤字将在未来几年保持在GDP的6%至7%之间，形成一个螺旋式上升的趋势，这可能会带来利率大幅上升的风险，因此第一项议程会让“赤字鹰派”感到满意。在第二项议程方面，美国在其历史上很长一段时间里都实现了3%左右的增长，但这一目标可能与特朗普限制移民的政策存在矛盾。在第三项议程方面，美国的石油日产量已经在1300万桶左右，市场供过于求，能源高管对进一步大幅增产的地质合理性提出了质疑。

4、法媒：关于在乌克兰部署国际部队的讨论在欧洲愈演愈烈

据《世界报》援引消息人士报道，在特朗普上任后美国可能退出支持乌克兰的背景下，有关可能向乌克兰派遣西方军队和私营国防公司的秘密讨论愈演愈烈。英国军方消息人士表示：“英国和法国正在就防务合作进行讨论，重点关注乌克兰和更广泛意义上的欧洲安全。”早些时候，法国总统马克龙在巴黎举行的一次盟国会议上发起了向乌克兰派遣军队的讨论。然而，它遭到了以德国为首的一些欧洲国家的强烈反对。但这种讨论并没有消失，甚至在最近几周由于英国首相斯塔默访问法国而重新被提起。法国尚未正式批准派遣军队或私人运营商，但此类提案已摆上桌面数月。其中包括来自“国际国防委员会”（DCI）的提案，该公司是法国国防部负责监督法国武器出口合同的主要运营商。文章称：“DCI已准备好继续在乌克兰训练乌军士兵，就像目前在法国和波兰所做的那样。如有必要，它还可以维修捐赠给基辅的法国军事装备。”

5、策略师高喊美联储12月应暂停降息

花旗利率策略师表示，美联储应该暂停降息，与花旗自家的经济学家预测出现分歧。在华尔街其他人早就放弃了降息50个基点的建议后，花旗经济学家仍一直坚持这一预测。

花旗策略师JabazMathai和AlejandraVazquez在11月22日的一份报告中表示：“我们认为美联储应该暂停宽松政策，除非12月的就业数据疲弱。即使新增就业人数疲软，但也能辩称其他劳动力市场数据表明劳动力市场具有弹性，如申请失业金人数等。”他们指的是定于12月6日发布的美国11月非农就业报告。

机构观点

1、澳新银行：关税消息引发避险情绪带动美元上涨

澳新银行表示，美国候任总统唐纳德·特朗普表示将对墨西哥和加拿大所有商品加征25%的关税后，外汇市场出现广泛的避险反应。“可能会看到美元暂时保持坚挺，市场会在短期内消化这一消息，”澳新银行外汇研究主管MahjabeenZaman表示，“不过我们不能完全忽略美元的年终季节性特点，可能会使美元涨势小幅收敛。但总体倾向仍是对美元利好，尽管我认为很多已经体现在了当前价格中”。

2、摩根士丹利：预计美元/日元将从154.50左右跌至2025年底的138

摩WWW.yixin-markets.com根士丹利预计，美元强势将在年底前触顶，此后将进入“熊市格局”，在2025年缓慢下跌。该行认为，鉴于日本央行将提高利率，而澳大利亚央行的宽松行动将是逐步的，因此日元和澳元明年上涨的潜力最大。“在我们看来，日元是最明确的赢家，主要得益于美联储比市场普遍预期的更加鸽派，且美国实际利率下降，”外汇策略师MatthewHornbach等人在一份报告中写道。预计美元/日元将从154.50左右跌至2025年底的138。

3、荷兰国际：美联储降息美元能够保持坚挺

荷兰国际集团分析师ChrisTurner认为，即使美联储在12月降息，美元也可能在年底前保持坚挺。市场对美联储下月是否降息存在分歧，但该机构预计美联储将降息25个基点。Turner说，降息可能给美元带来不利因素，同时还存在潜在的季节性疲软，以及押注美元升值的仓位过度。然而，在地缘政治不确定性和美国经济优于欧元区的情况下，对避险资产的需求应该会继续支撑美元。

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